根據(jù)預(yù)案，保定天鵝本次定向增發(fā)底價(jià)為停牌前一個(gè)交易日股價(jià)（7.32元/股）的84%，計(jì)劃募集資金總額不超過(guò)5.8億元全部用于新疆莫代爾纖維產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。資料顯示，該項(xiàng)目總投資額約6.11億元，實(shí)施地點(diǎn)為新疆奎屯-獨(dú)山子石化工業(yè)園，規(guī)劃年產(chǎn)莫代爾纖維20000噸及棉漿粕50000噸。據(jù)預(yù)測(cè)，該項(xiàng)目投產(chǎn)后，可年均實(shí)現(xiàn)銷售收入77221萬(wàn)元，年均實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額11055萬(wàn)元。公司同時(shí)表示，本次募集資金擬投資項(xiàng)目涉及的立項(xiàng)、土地、環(huán)保等有關(guān)事項(xiàng)尚需取得相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)。
保定天鵝現(xiàn)有主要產(chǎn)品為粘膠長(zhǎng)絲和漿粕，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，且毛利率較低。2009度年及今年1至9月，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為8.28%、7.22%。今年1至9月，公司僅實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)93.7萬(wàn)元，同比下降98.7%。而莫代爾纖維由于供需缺口大、產(chǎn)品定位差異化、應(yīng)用范圍廣，因而毛利率較高。
值得一提的是，公司實(shí)際控制人中國(guó)恒天擬認(rèn)購(gòu)不低于增發(fā)股份數(shù)量的30%，不超過(guò)48%。本次發(fā)行前，中國(guó)恒天通過(guò)全資子公司恒天纖維持有保定天鵝48.08%的股份。發(fā)行完成后，中國(guó)恒天將直接持有保定天鵝部分股權(quán)，實(shí)際控制人的地位保持不變。
2009年10月，中國(guó)恒天受讓保定天鵝大股東天鵝集團(tuán)（后更名恒天纖維）100%股權(quán)，成為公司實(shí)際控制人。中國(guó)恒天當(dāng)時(shí)承諾，未來(lái)3至5年內(nèi)在天鵝集團(tuán)的項(xiàng)目總投資規(guī)模不低于20億元。中國(guó)恒天的核心業(yè)務(wù)有紡織裝備制造等六大板塊，新型纖維材料是其近年重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)板塊。
保定天鵝表示，公司未來(lái)幾年將實(shí)施系列相關(guān)項(xiàng)目，如溶劑法纖維素短纖維技術(shù)改造項(xiàng)目（lyocell 項(xiàng)目）和莫代爾纖維產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等。上述項(xiàng)目實(shí)施后，公司產(chǎn)品單一的狀況將徹底改變，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將得以完善、優(yōu)化和升級(jí)，盈利能力大為增強(qiáng)。今年5月，保定天鵝曾宣布重啟停滯7年之久的lyocell項(xiàng)目，擬投資1.38億元建設(shè)兩條生產(chǎn)線，顯示出進(jìn)軍高端纖維產(chǎn)品的決心。
